안녕하세요, 주알남입니다.
지난 두 달간 SOXS 손실이 확대될 때마다 “반도체 고밸류에이션 + 고금리 지속”이라는 판단을 유지하며 저점에서 꾸준히 담아왔습니다. 이번 주 그 인내가 결실로 돌아왔습니다.
화요일 SK하이닉스가 HBM 대신 범용 디램 생산에 집중한다는 보도가 나오며 반도체 섹터에 투매가 쏟아졌습니다. 마이크론·샌디스크가 하루 만에 -13%, 코스피는 -9.99%로 올해 다섯 번째 서킷브레이커가 발동됐습니다. SOXS는 이 구간에서 빠르게 반등했습니다.
목요일 마이크론이 어닝 서프라이즈로 반도체 분위기를 되살렸지만, 반도체 가격 상승이 빅테크에는 비용 부담이라는 ‘AI 비용 딜레마’ 우려가 번지며 애플·마이크로소프트가 하락했습니다. 나스닥은 -4.37% 급락 마감했습니다. 이 환경에서 소형주·가치주는 상대적으로 강했습니다.
📈 주요 시장 지수 현황 (2026년 6월 22일 ~ 6월 27일)
S&P500: 7,357.49 🔻 -143.09 (-1.91%)
NASDAQ: 25,358.60 🔻 -1,263.19 (-4.37%) 💥
DOW: 51,920.62 🔺 +355.92 (+0.69%)
RUSSELL2000: 3,007.86 🔺 +28.09 (+0.94%)
KOSPI: 8,930.30 🔻 -133.54 (-1.47%)
KOSDAQ: 887.81 🔻 -113.12 (-11.30%) 💥
이번 주는 섹터 로테이션이 가장 선명하게 드러난 한 주였습니다. 나스닥 -4.37% 급락 vs 다우 +0.69%. 기술주에서 가치주·배당주로 자금이 이동하는 흐름이 지수 숫자에 그대로 나타났습니다.
코스닥이 -11.30%로 주간 최대 낙폭을 기록했습니다. 화요일 코스피 하루 -9.99% 폭락과 서킷브레이커 발동이 주간 전체 흐름을 짓눌렀습니다. 그나마 코스피는 마이크론 어닝 서프라이즈로 주 후반 일부 회복하며 -1.47%로 마무리했습니다.
러셀2000 +0.94%는 나스닥 급락 환경에서도 소형주가 상대적으로 선방했음을 보여줍니다. 이란 합의 → 유가 하락 → 금리 인하 기대 복원이라는 흐름이 소형주 수혜로 이어지는 구도입니다.
💼 포트폴리오 비중 및 수익률 변화
포트폴리오 총 수익률: +14.90%
| 종목 | 비중 (변동) | 수익률 (변동) |
|---|---|---|
| IJR | 14.85% (+0.62%) | +23.10% (+4.58%) 🔺 비중·수익률 1위 🏆 |
| SCHD | 14.23% (+0.30%) | +13.93% (+1.90%) 🔺 |
| QQQM | 13.97% (-0.44%) | +23.68% (-4.43%) 🔻 |
| SPYM | 13.62% (-0.14%) | +16.13% (-1.71%) 🔻 |
| TIGER 미국배당다우존스 | 12.38% (+0.25%) | +16.75% (+1.86%) 🔺 |
| 1Q 미국나스닥100 | 11.73% (-0.33%) | +21.70% (-3.90%) 🔻 |
| 1Q 미국S&P500 | 10.69% (-0.07%) | +13.44% (-1.79%) 🔻 소량 추가 매수 |
| SOXS | 4.59% (+0.15%) | -11.27% (+16.85%) 🎯 대폭 회복! |
| TSLL | 3.81% (-0.46%) | -14.87% (-10.73%) 💥 급락 |
| USD | 0.05% (신규) | -10.44% 🆕 소액 재진입 |
| QLD | 0.04% (신규) | -4.82% 🆕 소액 재진입 |
| SSO | 0.03% (신규) | -2.52% 🆕 소액 재진입 |
📊 계열별 분석
소형주(IJR) 비중 14.85%. +4.58% 급등하며 +23.10%를 달성했습니다. 비중과 수익률 모두 포트폴리오 1위로 올라섰습니다. 나스닥이 -4.37% 급락하는 주간에 소형주가 +4%대 강세를 보인 것은 전형적인 섹터 로테이션 수혜입니다. 유가 하락 기대 → 금리 인하 기대 복원 → 소형주 강세라는 흐름이 IJR에 직결됐습니다.
배당성장 계열(SCHD + TIGER 배당다우존스) 합산 비중 26.61%. SCHD +1.90%, TIGER 배당 +1.86%로 모처럼 나란히 상승했습니다. 기술주 하락 국면의 순환매 수혜가 배당주에도 고르게 반영됐습니다.
나스닥100 계열(QQQM + 1Q 나스닥100) 합산 비중 25.70%. 나스닥 -4.37%의 직격탄을 맞았습니다. QQQM -4.43%, 1Q 나스닥100 -3.90%. 그러나 여전히 +21~23%대 수익률로 포트폴리오에서 가장 높은 수익률을 유지하고 있습니다. 단기 조정이 장기 방향을 바꾸지는 않습니다.
S&P500 계열(SPYM + 1Q S&P500) 합산 비중 24.31%. -1.71% / -1.79%로 나스닥보다는 낙폭이 작았습니다. 1Q S&P500을 조정 구간에서 소량 추가 매수했습니다.
전술 포지션(SOXS + TSLL + 소액 3종) 합산 비중 8.52%. SOXS가 +16.85% 회복하며 전술 포지션의 무게중심이 개선됐습니다. 반면 TSLL이 -10.73% 급락하며 -14.87%로 악화됐습니다.
🎯 주요 변화 포인트
🎯 SOXS +16.85% 대폭 회복: 반도체 폭락 포착
5월 초부터 이어온 SOXS 역발상 베팅이 이번 주 가장 선명하게 빛났습니다.
이번 주 SOXS 매매 흐름:
- 6/22~23 새벽: 반도체 폭락 전 $3.30~$3.36 구간 분할 매수 (저점 선점)
- 6/23: 반도체 폭락 후 반등 구간 $3.67~$4.00 분할 매도 (단기 수익 실현)
- 6/25: 반등 일시 주춤하는 구간 $3.57 재매수, $4.25 매도
- 6/26~27: $3.90~$4.30 구간 추가 분할 매도 (마이크론 서프라이즈 반등 구간 활용)
저점에서 매수하고 반등 구간에서 단계적으로 매도하는 분할 매매가 이번 주 SOXS 수익률을 16.85%포인트 끌어올린 핵심이었습니다. 현재 -11.27%로 손실이 크게 줄었습니다. 흑자 전환까지 11.27%포인트가 남았습니다.
💥 TSLL -14.87%: 나스닥 급락의 2배 충격
TSLL이 이번 주 -10.73% 급락하며 -14.87%로 다시 깊어졌습니다. 나스닥 -4.37%의 2배 레버리지 충격입니다.
테슬라는 ‘AI 비용 딜레마’ 우려가 번지며 빅테크 전반이 하락하는 흐름에 동참했고, 고금리 지속 환경에서 성장주 밸류에이션 압박도 계속되고 있습니다. 손절 기준(-30%)까지 여유가 있습니다. 이란 합의 → 유가 하락 → 전기차 구매 비용 감소라는 중장기 수혜 시나리오를 유지하며 보유합니다.
🆕 SSO·QLD·USD 소액 재진입
지난주 전량 정리했던 SSO·QLD·USD를 각각 1주 단위 극소액으로 재진입했습니다. 비중은 합산 0.12%에 불과합니다.
이란 합의 완전 이행 이후 금리 인하 기대가 복원될 때 순방향 레버리지로 전환할 준비를 소액으로 선점해두는 성격입니다. 현재는 포트폴리오에 미치는 영향이 거의 없는 수준으로 유지합니다.
📰 주간 뉴스 요약
6월 22~23일 (월~화) — 반도체 투매, 코스피 서킷브레이커
- SK하이닉스 HBM→범용 디램 전환 보도: 반도체 섹터 투매 촉발. 마이크론·샌디스크 하루 -13% 폭락 💥
- 코스피 -9.99% 폭락, 서킷브레이커 발동: 올해 다섯 번째 💥💥
- 스페이스X 하루 -16.4% 폭락: 상장 직후 200억 달러 회사채 발행 소식, 부채 부담 우려 💥
- 미·이란 이란산 원유 60일 임시 제재 유예: 협상 진전, 유가 추가 하락 기대 🎊
- 이란 IAEA 사찰단 재입국 허용 합의
- 제조업 PMI 55.7 / 서비스업 PMI 51.3: 모두 예상 상회. 경제 확장세 유지 🎊
6월 24~25일 (수~목) — 마이크론 서프라이즈, ‘AI 비용 딜레마’
- 마이크론 분기 매출 414억 달러 어닝 서프라이즈: 16개 고객사 5년 장기 공급 계약 체결 🚀
- ‘AI 비용 딜레마’ 확산: 반도체 가격 상승 → 빅테크(하이퍼스케일러) 비용 부담 → 애플·MS 하락 💥
- 애플 맥북·아이패드 가격 인상: 메모리 가격 상승 공식 반영
- 트럼프 양자 컴퓨팅 행정 명령: 2028년까지 연방 기관 양자 컴퓨터 배치 지시 🚀
- SK하이닉스 나스닥 ADR 상장 추진: 7월 10일 목표, 약 45조원 규모 자금 조달
- 미국 1분기 GDP 수정치 +2.1%: 종전 예상보다 강한 성장세 🎊
6월 25~26일 (목~금) — 나스닥 급락, PCE 3년 최대
- 나스닥 -4.37% 급락: 기술주 매도세 + 분기말 리밸런싱 수요 겹침
- 5월 PCE +4.1% (3년 만에 최대): 시장 예상에 부합하여 추가 충격은 제한적 💥
- 구글 AI 핵심 인재 앤스로픽 등으로 이직: 빅테크 인재 유출 우려
- 트럼프 방산 기업 압박: 자사주 매입 대신 무기 생산 자금 투입 요구
- 분기·반기 리밸런싱: 6월 말 기술적 매도세. 다음 주 수급 정상화 기대
📊 주요 경제 지표
| 지표 | 발표일 | 결과 | 의미 |
|---|---|---|---|
| 제조업 PMI | 6/23 | 55.7 (예상 상회) | 강한 확장세. 경제 견조 🎊 |
| 서비스업 PMI | 6/23 | 51.3 (예상 상회) | 확장 유지 |
| 미국 1분기 GDP | 6/25 | +2.1% (예상 상회) | 성장 견조. 경기 침체 우려 완화 |
| 5월 PCE | 6/26 | +4.1% (3년 만에 최대, 예상 부합) | 물가 압력 지속. 예상 부합으로 추가 충격 제한 |
GDP +2.1%로 경제는 탄탄하고, PCE +4.1%로 물가는 여전히 높습니다. 연준이 금리를 내리기 어려운 환경이 지속되고 있습니다. 다만 PCE가 시장 예상에 부합하며 추가 충격을 피했다는 것은 긍정적입니다. 이란 제재 유예로 유가가 내려오면 PCE가 빠르게 낮아질 수 있습니다. SOXS 베팅의 환경인 고금리 지속은 유지됩니다.
📌 다음 주 주목할 일정
- 분기말 리밸런싱 수급 정상화: 6월 말 기술적 매도세가 소화되면 기술주 반등 가능. 나스닥100 계열 단기 회복 기대. QQQM·1Q 나스닥100 수익률 반등 여부 주시
- SK하이닉스 나스닥 ADR 상장 준비 (7/10 목표): 45조원 규모 수급 압력. 반도체 섹터 변동성 지속 → SOXS 포지션 환경 유지
- 이란 합의 이행 진도: 60일 임시 제재 유예 후 원유 생산·수출 확대 여부. 유가 하락 속도가 PCE 다음 발표에 반영되는 타임라인 확인
- TSLL -14.87% 모니터링: 나스닥 반등 시 회복 속도 확인. 분기말 리밸런싱 소화 후 기술주 반등이 TSLL 회복의 핵심 트리거
- 고용 보고서 (7/3): 노동 시장 냉각 여부 확인. 약세 시 금리 인하 기대 복원 → IJR·배당성장 계열 추가 강세 기대
💭 종합 분석 및 향후 전망
🎯 SOXS: 인내의 결실, 아직 끝이 아니다
5월 초 -19.63%로 시작해 -28.12%까지 깊어졌던 SOXS가 이번 주 -11.27%까지 회복했습니다. 흑자 전환까지 11.27%포인트입니다.
이번 주 반도체 폭락의 직접 원인은 SK하이닉스 보도였지만, 그 뒤에는 고금리 지속, FOMC 매파 점도표, AI 비용 딜레마라는 구조적 요인이 있었습니다. 마이크론 어닝 서프라이즈로 반도체가 일시 반등했지만, 반도체 가격 상승이 빅테크의 비용을 높인다는 역설이 지속되는 한 이 구조적 압박은 이어집니다.
SOXS 포지션을 유지하는 이유가 여기에 있습니다. 단기 반등 구간에서 일부 매도하며 수익을 챙기고, 다시 저점에서 매수하는 분할 매매를 반복합니다.
🔄 섹터 로테이션: IJR의 부상
이번 주 IJR이 +4.58% 급등하며 포트폴리오 내 비중 1위(14.85%)·수익률 공동 1위(+23.10%)로 올라섰습니다.
나스닥 -4.37%와 IJR +4.58%의 동시 발생은 우연이 아닙니다. 이란 합의 → 유가 하락 → 물가 완화 → 금리 인하 기대라는 흐름이 소형주에 가장 강하게 반영됩니다. 고금리 환경에서 가장 크게 눌려있던 소형주가 금리 완화 기대 회복 시 가장 강하게 반등하는 패턴입니다.
이 흐름이 지속된다면 배당성장 계열도 추가 강세를 보일 수 있습니다. 코어 ETF 구조가 이 변화를 자연스럽게 포착하고 있습니다.
💪 다음 주 포트폴리오 전략
이번 주 교훈:
- SOXS -28% → -11% 회복 — 인내와 분할 매매의 결실. 저점 매수·반등 매도 반복
- IJR +4.58% 급등 — 섹터 로테이션 수혜. 유가 하락 → 금리 인하 기대 흐름의 직접 수혜
- TSLL -14.87% 재확대 — 나스닥 급락의 2배 충격. 장기 방향 유지
- PCE +4.1% 예상 부합 — 추가 충격 없이 소화. 유가 하락 시 빠른 개선 여지
다음 주 전략:
- SOXS -11.27% 관리: 반도체 재반등 시 분할 매도 지속. 흑자 전환까지 11.27%포인트. 반도체 추가 조정 시 저점 매수 재개.
- TSLL -14.87% 보유 유지: 손절 기준(-30%) 여유 있음. 분기말 리밸런싱 소화 후 나스닥 반등 시 빠른 회복 기대.
- IJR 비중 유지: +23.10%로 포트폴리오 1위. 금리 인하 기대 환경에서 추가 강세 기대. 차익실현보다 홀딩 우선.
- 배당성장 계열 홀딩: SCHD +13.93%로 상대적으로 낮음. 금리 완화 전환 시 가장 강하게 반등할 섹터. 조정 시 추가 매수 기회.
- 나스닥100 계열 반등 대응: 분기말 리밸런싱 소화 후 기술주 반등 시 QQQM·1Q 나스닥100 수익률 자연 회복 기대. 추가 조정 시 소량 추가 매수 검토.
6월 마지막 주는 반도체 폭락과 SOXS 역발상 결실, 섹터 로테이션과 IJR 강세가 교차한 극적인 한 주였습니다.
총 수익률 +14.90%. SOXS -11.27%로 회복 중, IJR +23.10%로 포트폴리오 1위. 코어 ETF 89% 구조가 이 변동성을 안정적으로 흡수했습니다. 다음 주 분기말 수급 정상화와 고용 보고서가 7월의 방향을 제시할 것입니다.
여러분도 함께 원칙을 지키며, 2026년 하반기도 성공적으로 이어가시길 바랍니다! 💪
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