안녕하세요, 주알남입니다.
이번 주는 반도체 인버스 사이클에 마침표를 찍은 한 주였습니다. 월요일부터 금요일까지 $57~$70 구간에서 SOXS를 계속 나눠 팔았고, 그 매도가 진행되는 동안에도 가격이 계속 오르는 것을 보며 반등이 이미 진행 중이라는 걸 확인했습니다. 목요일과 금요일 마이크로소프트·아마존의 견조한 클라우드 실적과 삼성전자의 긍정적 전망이 겹치며 반도체가 대폭등했고, 마이크론은 하루 만에 +18.36% 폭등했습니다.
반도체 인버스를 정리한 자금은 그대로 순방향 레버리지로 옮겼습니다. QLD와 USD와 SSO를 이번 주 내내 나눠 담았고, 결과적으로 세 종목 모두 뚜렷하게 회복했습니다.
다만 TSLL은 이번 주도 웃지 못했습니다. -40.39%에서 -42.10%로 손실이 더 깊어졌습니다. 지난주 손절 기준(-30%)을 넘어선 이후에도 반등의 실마리를 찾지 못하고 있습니다. 목요일 국내에서는 코스피·코스닥이 이틀 연속 서킷브레이커가 발동되는 초유의 ‘패닉셀’ 사태도 있었습니다.
📈 주요 시장 지수 현황 (2026년 7월 27일 ~ 7월 31일)
S&P500: 7,489.72 🔺 +77.74 (+1.05%)
NASDAQ: 25,373.85 🔺 +398.03 (+1.59%)
DOW: 52,485.03 🔺 +537.78 (+1.04%)
RUSSELL2000: 2,931.34 🔺 +1.34 (+0.05%)
KOSPI: 6,595.45 🔻 -95.17 (-1.42%)
KOSDAQ: 719.76 🔻 -28.46 (-3.80%) 💥
미국 3대 지수가 모두 상승 마감했지만, 주중 흐름은 롤러코스터였습니다. 초반에는 AI 수익성 의구심과 엔비디아의 ‘순환 금융’ 리스크가 부각되며 엔비디아가 -5% 급락하고 나스닥이 조정받았습니다. 이 구간에서는 오히려 S&P500 동일가중지수가 사상 최고치를 경신하며 전통 산업으로 자금이 이동하는 순환매가 나타났습니다. 그러다 목·금요일 빅테크 실적 호조로 급반등하며 주간 전체로는 플러스 마감했습니다.
코스피 -1.42%, 코스닥 -3.80%로 한국 증시는 미국과 반대로 부진했습니다. 단일 종목 레버리지 ETF 청산 매물과 반도체 고점 우려가 겹치며 이틀 연속 서킷브레이커가 발동되는 초유의 사태가 있었습니다. 7월 31일부터 단일종목 레버리지 예탁금 상향 규제가 시행된 것도 이런 변동성과 무관하지 않아 보입니다.
💼 포트폴리오 비중 및 수익률 변화
포트폴리오 총 수익률: +7.70% (전주 +8.81%, -1.11%포인트)
| 종목 | 비중 (변동) | 수익률 (변동) |
|---|---|---|
| SCHD | 15.10% (+0.06%) | +11.65% (-0.70%) 🔻 |
| IJR | 14.92% (+0.05%) | +14.25% (-0.86%) 🔻 |
| SPYM | 14.25% (+0.14%) | +11.81% (-0.07%) 🔻 거의 유지 |
| QQQM | 13.80% (+0.06%) | +12.83% (-0.65%) 🔻 |
| TIGER 미국배당다우존스 | 13.00% (+0.03%) | +13.09% (-1.01%) 🔻 |
| 1Q 미국나스닥100 | 11.55% (-0.15%) | +10.63% (-2.63%) 🔻 |
| 1Q 미국S&P500 | 11.39% (+0.12%) | +7.53% (-1.86%) 🔻 추가 매수 |
| TSLL | 3.74% (-0.07%) | -42.10% (-1.71%) 💥 최대 리스크 지속 |
| QLD | 0.82% (+0.35%) | -5.16% (+5.46%) 🔺 회복 |
| USD | 0.77% (+0.68%) | +0.30% (+7.51%) 🎉 흑자 전환! |
| SSO | 0.65% (+0.31%) | -2.14% (+3.89%) 🔺 회복 |
| SOXS | — (완전 매도) | +5.77% 확정 ✅ |
📊 계열별 분석
배당성장 계열(SCHD + TIGER 배당다우존스) 합산 비중 28.10%. SCHD -0.70%, TIGER 배당 -1.01%로 나란히 소폭 조정받았습니다. 지난주의 방어적 강세에서 다시 시장 평균 수준으로 돌아온 흐름입니다.
S&P500 계열(SPYM + 1Q S&P500) 합산 비중 25.64%. SPYM은 -0.07%로 거의 흔들리지 않았지만 1Q S&P500은 -1.86% 조정받았습니다. 1Q S&P500은 조정 구간에서 소량 추가 매수했습니다.
나스닥100 계열(QQQM + 1Q 나스닥100) 합산 비중 25.35%. QQQM -0.65%, 1Q 나스닥100 -2.63%. 주 초반 엔비디아발 조정 여파가 여전히 반영되어 있지만, 주 후반 빅테크 실적 호조가 낙폭을 상당 부분 만회한 결과로 보입니다.
소형주(IJR) 비중 14.92%. -0.86% 소폭 조정받았습니다.
전술 포지션(TSLL + QLD + USD + SSO) 합산 비중 5.98%. SOXS 청산 이후 구성이 완전히 바뀌었습니다. QLD·USD·SSO 세 종목은 모두 개선됐지만, TSLL 한 종목의 손실 폭이 여전히 압도적이라 전술 포지션 전체로는 부담이 계속되고 있습니다.
🎯 주요 변화 포인트
✅ SOXS 완전 청산: 세 달 사이클의 마무리
SOXS 잔여 물량을 이번 주 모두 정리했습니다. $57.41부터 $69.99까지, 가격이 계속 오르는 구간에서 여러 차례 나눠 매도하며 최종 +5.77% 수익으로 사이클을 마쳤습니다.
5월 초 -19.63%로 시작해 여러 번 오르내림을 반복한 끝에 7월 셋째 주 흑자 전환에 성공했고, 이번 주 완전 청산으로 마무리됐습니다. 매도가 끝나자마자 반도체가 대폭등한 것은 아쉬운 타이밍이지만, 두 자릿수 등락을 오간 포지션을 흑자로 마무리했다는 것 자체가 이번 사이클의 성과입니다.
🎉 QLD·USD·SSO 동반 회복: 순방향 전환의 성과
SOXS 청산 자금이 재배치된 순방향 레버리지 3종이 이번 주 나란히 개선됐습니다.
- USD: -7.21%에서 +0.30%로 흑자 전환. $67.72~$80.26 구간 대량 추가 매수. 비중 0.09%→0.77%로 대폭 확대
- QLD: -10.62%에서 -5.16%로 개선. $76.95~$80.85 구간 추가 매수. 비중 0.47%→0.82%
- SSO: -6.03%에서 -2.14%로 개선. $63.59~$65.96 구간 추가 매수. 비중 0.34%→0.65%
목·금요일 빅테크 실적 호조로 인한 나스닥·S&P500 강세가 그대로 반영된 결과입니다. 반도체 인버스에서 지수 순방향으로 전술 포지션의 방향을 바꾼 판단이 이번 주에는 맞아떨어졌습니다.
💥 TSLL -42.10%: 손절 기준 초과 상태 지속
TSLL이 -1.71%포인트 추가 하락하며 -42.10%로 손실이 더 깊어졌습니다. 지난주 손절 기준(-30%)을 넘어선 이후 반등하지 못하고 있습니다.
비중은 3.74%로 크지 않지만, 이번 주에도 포트폴리오 전체 수익률 하락의 상당 부분을 이 한 종목이 차지했습니다. 지난주 “물타기보다 원칙적 재검토가 필요한 시점”이라고 짚었는데, 이번 주 추가 매수 없이 지켜본 결과 손실이 계속 확대됐습니다. 다음 주는 이 포지션에 대해 더 이상 미루지 않고 결정을 내려야 할 시점입니다.
📰 주간 뉴스 요약
7월 27~29일 (월~수) — 엔비디아 조정, 순환매 장세
- 엔비디아 -5% 급락: AI 수익성 의구심 + ‘순환 금융’ 리스크 부각 💥
- S&P500 동일가중지수 사상 최고치: 전통 산업으로 자금 이동하는 순환매 장세
- SK하이닉스: 영업이익률 76% 경이로운 수치에도 높은 기대치 못 미쳐 주가 일시 하락
- 코스피·코스닥 이틀 연속 서킷브레이커: 단일종목 레버리지 청산 매물 + 반도체 고점 우려 💥💥
7월 30일 (목) — FOMC 동결, 반도체 대폭등 시작
- 연준, 기준금리 3.5~3.75% 동결: 2016년 이후 최다인 3명 위원 금리 인상 반대표. 워시 의장 인플레 억제 의지 강조, 추가 인상 가능성도 열어둠 💥
- 마이크로소프트: Azure 클라우드 +43% 성장, 하루 만에 시총 4,500억 달러 증가 🚀🚀
- 아마존: AWS 매출 +37% 급증. AI 투자가 수익으로 연결 확인 🚀
- 메타: 실적은 예상 부합했으나 막대한 CAPEX 전망에 주가 급락 💥
7월 31일 (금) — 삼성전자 서프라이즈, 반도체 폭등
- 삼성전자 2분기 영업이익 전년 대비 +1813% 급증 (8.9조원): 메모리 부족 2028년까지 지속 전망 + HBM 엔비디아 공급 확대 시사 🚀🚀🚀
- 마이크론 하루 +18.36% 폭등: 반도체 섹터 전반 대폭등 🚀
- 애플: 서비스 매출 예상 하회. 팀 쿡 “메모리 가격이 숨 막힐 정도”라며 원가 상승 경고 💥
- 미국 2분기 GDP +1.5%: 성장률 둔화, 그러나 소비·투자는 탄탄
- 6월 PCE 물가 전월 대비 둔화: 그러나 채권 시장 불신으로 30년물 국채 금리 5.2%대, 2007년 이후 최고치 💥
8월 1일 (토) — 미·일 엔화 공동 개입, 이란 긴장 재고조
- 미 재무부·일본은행 엔화 방어 공동 개입: 시장 안도감 🎊
- 미·이란 대화 시도 → 유가 하락: 그러나 주 후반 이란의 미군 기지 공습 + 트럼프 보복 발언으로 긴장 재고조 💥💥
📊 주요 경제 지표
| 지표 | 발표일 | 결과 | 의미 |
|---|---|---|---|
| FOMC 금리 결정 | 7/30 | 3.5~3.75% 동결, 반대표 3명(2016년 이후 최다) | 매파 색채 강화. 워시 인상 가능성 열어둠 💥 |
| 2분기 GDP | 7/31 | +1.5% (둔화) | 성장 둔화. 단 소비·투자는 견조 |
| 6월 PCE | 7/31 | 전월 대비 둔화 | 물가 압력 완화 신호 |
| 30년물 국채 금리 | 7/31 | 5.2%대 (2007년 이후 최고) | 채권 시장의 연준 불신 반영 💥💥 |
PCE는 둔화됐는데 30년물 금리는 2007년 이후 최고치까지 치솟은 것이 이번 주 가장 모순적인 장면입니다. 물가 지표는 완화를 가리키는데, 채권 시장은 연준의 매파적 태도와 3명의 인상 반대표를 근거로 오히려 장기 금리를 밀어올렸습니다. 단기 지표와 장기 채권 시장의 시각이 엇갈리는 구간에서는 변동성이 커지기 쉽습니다.
📌 다음 주 주목할 일정
- 8월 고용 보고서 (8/7): 금리 향방을 결정할 핵심 변수. 견조하면 30년물 금리 추가 상승 부담, 냉각되면 배당성장·S&P500 계열 반등 기대
- AMD 실적 (화요일): 마이크론·삼성전자발 반도체 랠리가 AMD로도 이어지는지 확인. 나스닥100 계열 방향성 참고
- 팔란티어(월)·캐터필러·맥도날드(화)·일라이릴리·디즈니(수) 실적: 실적 시즌 후반, AI 외 섹터의 체력 확인. 소비·산업재 경기 체감도 참고
- 국내 단일종목 레버리지 예탁금 규제 효과: 7/31 시행 이후 코스피·코스닥 서킷브레이커 재발 여부로 규제 실효성 확인
- TSLL 원칙적 결정: -42.10%로 손절 기준 크게 초과. 다음 주 실적·수급 확인 없이 원칙에 따른 결정 필요
💭 종합 분석 및 향후 전망
✅ SOXS 사이클 결산: 흔들려도 흑자로 끝낸 세 달
5월 초 시작된 SOXS 포지션은 -19.63%까지 떨어졌다가, 여러 차례 반등과 재악화를 거쳐 7월 흑자 전환에 성공했고, 이번 주 완전 청산으로 마무리됐습니다. 최종 성적은 +5.77%였습니다.
매도 직후 반도체가 폭등한 것은 아쉽지만, 애초에 -20% 가까운 손실 구간에서도 포지션을 지키며 인내한 결과 흑자로 마무리했다는 것이 핵심입니다. 타이밍을 완벽하게 맞추는 것보다, 원칙에 따라 포지션을 관리하며 사이클을 완결짓는 것이 이 매매법의 본질입니다.
💥 TSLL: 더 이상 미룰 수 없는 결정
TSLL이 두 주 연속 손절 기준을 초과한 채로 손실이 더 깊어졌습니다. -42.10%는 원금의 절반 가까이가 사라진 수준입니다.
테슬라의 실적 부진이 구조적 마진 압박이라는 판단은 지난주와 달라지지 않았습니다. 여기에 30년물 금리가 2007년 이후 최고치까지 오른 것은 고성장·고밸류 종목에 특히 불리한 환경입니다. 비중이 3.74%로 크지 않다는 것이 그나마 다행이지만, 손절 기준을 정해두고도 실행하지 않는다면 그 기준은 의미가 없습니다. 다음 주는 이 판단을 미루지 않아야 합니다.
💪 다음 주 포트폴리오 전략
이번 주 교훈:
- SOXS 사이클 흑자 종료 — 세 달간의 인내가 결실. 원칙 있는 포지션 관리의 성과
- QLD·USD·SSO 동반 개선 — 순방향 전환 판단이 빅테크 실적 랠리와 맞아떨어짐
- TSLL 손절 기준 두 주째 초과 — 결정을 미루는 것 자체가 리스크
- PCE 완화 vs 30년물 금리 최고치 — 단기 지표와 장기 채권 시장의 시각차 확대
다음 주 전략:
- TSLL 원칙적 결정 실행: 손절 기준 두 주째 초과. 추가 관망보다 원칙에 따른 결정을 다음 주 내로 마무리.
- 고용 보고서 대응 (8/7): 견조 시 30년물 금리 추가 상승 부담 → QLD·USD·SSO 신중 관리 / 냉각 시 반등 기대.
- QLD·USD·SSO 홀딩: 이번 주 개선 흐름 유지. 빅테크 실적 랠리 지속 여부 확인 후 추가 확대 검토.
- AMD·팔란티어 등 실적 모니터링: 반도체·AI 랠리의 폭이 확산되는지 확인. 나스닥100 계열 방향 참고.
- 코어 ETF 홀딩 유지: 여전히 대부분 두 자릿수 수익률. 조정 시에만 소량 추가 매수 검토.
8월 첫째 주는 SOXS 사이클을 흑자로 마무리하고, 그 자금을 순방향 레버리지로 재배치한 전환의 한 주였습니다.
총 수익률 +7.70%. TSLL이 -42.10%로 두 주째 손절 기준을 초과한 채 남아있다는 것이 다음 주 가장 시급한 과제입니다. 코어 자산은 여전히 견조하게 포트폴리오를 받치고 있습니다.
여러분도 함께 원칙을 지키며, 2026년 하반기를 성공적으로 이어가시길 바랍니다! 💪
본 블로그는 개인 투자 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 투자의 최종 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
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